东方日升业绩“预警”背后:“一体化”趋势下组件业务承压

本报记者 张英英 吴可仲 北京报道

排名全球前十的光伏组件企业——东方日升(300118.SZ),因预告2020年业绩大降引发业内热议。

2021年1月29日晚,东方日升披露2020年业绩预告称,归属于上市公司股东的净利润为1.6亿元~2.4亿元,同比下降75.35%~83.57%;扣除非经常性损益后的净利润预计为-1.4亿元~-0.6亿元。

《中国经营报》记者注意到,由于东方日升2020年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为6.48亿元。这意味着,其第四季度亏损可能多达4.88亿元。同时,东方日升2020年预计的业绩相比光伏龙头隆基股份差距达约50倍、相比天合光能差距约7倍。

对于业绩下降的原因,东方日升在公告中提到,公司光伏电池片及组件产量增加、相关光伏产品实现的销售收入同比增加,但由于受组件上游主要原辅材料价格上涨及组件销售价格下降的双重影响,光伏产品的销售毛利率较上年同期有所下降。其次,受人民币对美元升值影响,公司外币货币性项目折算为人民币时产生的汇兑损失同比增加。此外,2020年非经常性损益对东方日升净利润的影响金额约为3亿元,同比有所增加。

1月31日,东方日升一位高管向记者坦言:“因为公司电池片产能远低于组件产能,为保组件出货,牺牲了利润。而且,相较于牺牲利润,客户的流失对企业未来的可持续发展影响更大。针对我们的短板,我们已经在有意识地加强,对2021年还是有信心的。”

尽管如此,东方日升仍无法回避来自头部组件企业对市场份额的挤压现实。

自2010年9月登陆创业板以来,东方日升主营业务为电池组件、光伏电站、太阳能电池封装胶膜、太阳能灯具及LED照明产品等。其中,电池组件业务占比达八成以上。

第三方机构PV InfoLink最新发布的全球光伏组件出货排名数据显示,2020年东方日升位居隆基股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯和韩华Q-Cells之后,排名第七,出货名次未发生变化。

不过,PV InfoLink分析认为,全球前十光伏组件企业总计约114.1GW的组件出货量,占据2020年140GW总需求的81.5%。其中,前五名企业的出货量增长尤其明显,相比2019年都有超过三成的增长,显示出大者恒大、汰弱留强的趋势。

值得注意的是,随着垂直一体化(硅片-电池-组件)渐成趋势,东方日升的组件业务还将进一步承压。

过去的2020年,随着光伏市场竞争格局高度集中化,叠加2020年光伏原辅材料等供需矛盾的激化,以隆基股份、晶澳科技和晶科能源为代表的头部组件企业开始纷纷加码垂直一体化产能,补齐短板。

相比之下,东方日升并没有硅片业务,且其电池和组件的规模、成本竞争力仍有一定差距。记者采访了解到,2020年东方日升电池和组件产能分别为7GW和13GW,到2021年两者产能分别20GW和28GW。

晶澳科技高级副总裁、教授黄新明在第十二届中国(无锡)国际新能源大会暨展览会上曾表示,未来1~2年,光伏电池和组件企业将完成新一轮洗牌。而垂直一体化模式具有较好的成本控制和风险控制能力。

在组件业务承压的同时,东方日升在多晶硅和太阳能封装胶膜业务板块的动作则尤其值得关注。